零售中央银行数字货币和货币的未来

本文最后更新于 30 6 月, 2022

零售中央银行数字货币和货币的未来

零售中央银行数字货币——货币未来的竞赛

在最近的支付系统研究简报中，智囊团在 美国联邦储备 堪萨斯银行研究零售中央银行数字货币 (CBDC) 的案例。

让我们通过查看打开 两种类型的 CBDC：

1.) 零售（或通用）CBDC——这些 CBDC 将具有实物现金的属性，供消费者和企业使用。这可以很容易地被认为是一个“无现金”系统。

2.) 批发 CBDC——这些 CBDC 将被金融机构使用，用于结算银行间转账，可以降低交易对手的信用和流动性风险。

作者指出，尽管许多中央银行正在探索使用零售 CBDC，但实际上只有少数央行采取了实施零售 CBDC 的必要步骤，如下表所示：

在简报中，作者着眼于发行零售 CBDC 的动机。他们指出，与发达经济体的同行相比，新兴和发展中经济体（EMDE）的中央银行对发行零售 CBDC 的热情要高得多。让我们看看每个国家集团的动机：

1.) 新兴和发展中经济体（EMDE）——促进金融包容性，提高支付系统效率、竞争、竞争、安全和/或弹性，改善跨境支付。

在这些经济体中，许多消费者几乎无法获得金融服务，因此，他们严重依赖现金支付，而不是欠发达的电子支付系统。这会导致更高的运营成本，一旦减少了实物现金的死亡人数，运营成本就会降低。进入银行系统（即包容性）似乎对中央银行家来说都很重要。

例如，在这些欠发达经济体中，许多人没有银行账户，墨西哥和尼日利亚约有 60% 的成年人没有银行账户，中国、印度、牙买加和巴哈马有 20% 的成年人没有银行账户。巴哈马中央银行已采取步骤，向无法使用智能手机或计算机的无银行账户的个人发行实体 CBDC 支付卡。作者指出，零售 CBDC 可能会增加竞争并降低商家和消费者的交易成本。

2.) 发达经济体——支付渠道、弹性和竞争。

虽然没有发达经济体引入零售 CBDC，但这可能反映出改善国家支付系统的潜力有限。有趣的是（我可能会讽刺地补充一下），瑞典中央银行声称“电子克朗”的优先政策目标是确保那些将受到无现金社会不利影响的人广泛获得付款。

加拿大、日本和挪威的中央银行表示，目前几乎没有动力转向零售 CBDC 生态系统，但是，如果现金的使用下降到不能再用于广泛的翻译或应该私人加密货币取得重大进展，这些中央银行可能会改变他们的观点并转向零售 CBDC。

这很有趣，因为瑞典超过一半的零售商预计到 2025 年将停止接受现金支付，而英国纸币的使用量已从 2008 年的 60% 下降到 2018 年的 28%，并且预计将下降到 2028 年支付比例仅为 9%，因此看起来央行官员对现金使用减少的担忧已经为他们提供了需要将 CBDC 强加于全球发达经济体的理由。

最后，我的粗体字是简报的结论：

“一些 EMDE 实施 CBDC 主要是为了促进金融包容性和改善其支付系统。几个发达经济体在评估零售 CBDC 案例方面取得了重大进展；尽管少数人已经确定了实施 CBDC 的动机，但大多数人还没有找到令人信服的理由来这样做。

许多其他中央银行仍处于探索零售 CBDC 动机的早期阶段，包括美联储，它最近发布了一份报告，旨在促进与 CBDC 利益相关者就 CBDC 的潜在利益和风险进行公开讨论（理事会2022 年联邦储备系统）。通过研究和公开对话，这些中央银行可能会越来越多地确定零售 CBDC 的动机或可能需要零售 CBDC 的场景。各国的动机和情景可能会有所不同，因为每个国家的经济和支付系统都有一系列独特的机遇和挑战。

让我们结束 这个图形 展示“金钱的未来竞赛：”：

……这些图表显示了自 2021 年 4 月以来 CBDC 研发的快速变化：

鉴于过去几年全球经济的变化，区块链技术的进步，数字身份的发展以及监控状态的广泛增长，在我看来，实施中央银行数字货币生态系统是理所当然的而且，随着世界上大多数中央银行都在探索使用 CBDC，这很可能成为我们未来五年内的“新常态”。

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